为什么要杠杆炒股 领峰金评：美债收益率再度攀升 谨防鲍威尔放鹰

黑色上周五黑色商品偏弱运行，原料端跟随成材明显下挫，减仓为主；夜盘延续震荡偏弱，情绪较悲观。现货方面，卷螺成交不济，短期趋弱；铁矿港口现货普指有降；焦炭弱势，焦煤持稳。成材方面，采暖季限产不及预期,需求面宏观偏弱,社融低迷,地产放缓,销售面积增速转负,车市入冬,基建回升但难高增,悲观预期主导此轮下跌，且有一定超跌迹象。支撑因素在于，卷螺产量回落社库保持去化，说明短期需求有一定韧性，累库速度有不及市场预期可能；本周开工率继续回落，冬季污染天气增多限产仍有趋严可能；而现货利润的持续压缩也会抑制钢厂增产意愿。本周走势或震荡筑底，关注原油及宏观边际变化。铁矿方面，海外矿山发运小幅回升但仍在低位，根据船运期推算预计到港量平稳过度到月底；港口连续四周下降且结构性依然偏紧，但本周疏港量回落下关注港库变化；钢厂利润压缩加之河北地区限产趋严，需求端阶段性走弱，现货缓慢下调向期货靠拢修复基差，盘面无明显驱动下偏弱震荡。焦炭方面，焦企开工率降后暂稳，港口库存续降但焦企库存继续回升；钢厂库存经前期补库后较为充裕，利润及限产因素下打压焦价意愿较强后续降价或持续，盘面受现货走弱影响偏弱运行。焦煤方面，蒙煤近期通关回落澳煤受进口配额抑制，山西地区超产检查结束但产量无明显恢复供应依然偏紧；下游补库后库存充裕，焦价被打压下焦企采购意愿减弱，现货坚挺但盘面跟随焦炭偏弱运行。整体来看,月初判断期价”高处不胜寒”，此轮走势符合预期,也是供松需缓下的合理回归；下一步在利空情绪消化支撑因素仍存下期价有望震荡筑底,不宜过度悲观。

一、基本面：

周二公布的数据显示,美国8月新屋开工年化总数降至128.3万,不及市场预期的144万，为2020年6月以来的最低水平，主要是由于多户住宅开工数量的急剧下降,凸显出住房负担能力下降造成的后果；美国8月营建许可年化总数初值增至154.3万,好于市场预期的144.3万，为近一年来最高水平，表明市场对未来需求转向乐观；8月营建许可月率初值为6.9%,远高于市场预期的-0.2%和前值0.1%。美联储议息前夕，美国债券市场出现波动，因市场猜测利率将在更长时间内保持较高水平，美国10年期国债收益率上涨至4.367%，为自2007年以来最高水平；5年期美债收益率也一度上升至4.504％，为2007年以来最高水平。在美债收益率持续走高的影响下，黄金上行受阻，涨至1937.2一线承压回落，而后回吐全部涨幅并转跌，现报1930.4美元/盎司。白银跟随黄金的走势，呈现冲高回落走势，现报23.09美元/盎司。

据CME美联储观察，美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为99%，加息25个基点的概率为1%；到11月维持利率不变的概率为70.8%，累计加息25个基点的概率为28.9%，累计加息50个基点的概率为0.3%。次日凌晨将迎来美联储利率决议，市场普遍预期美联储将维持利率不变，焦点落在美联储未来货币路径的暗示上。未来几个月整体通胀升温的风险正在上升，这或使美联储的行动复杂化，而如果核心通胀显示难以继续下降，那么长期高利率机制的持续时间将远远超过市场的预期。

二、技术面：

黄金(GOLD1000)：

从上图黄金1H周期走势图来看，黄金在经过了近期的大跌后，最低下挫至1900.82一线，在低位形成MACD底背离信号后，金价迎来触底反弹，并成功站稳60均线之上，随后金价围绕着均线震荡向上运行，最高攀升至1937.2一线。目前金价仍处于均线上方运行，MACD也处于0轴上方运行，多头趋势还在延续中，日内关注上方压力1937.0、1946.0，下方支撑1928.0、1922.0，操作上建议回调低多为主。

日内交易策略：

多单：1928.0附近尝试做多，止损1922.0，目标1937.0、1946.0附近。

白银(SILVER1000)：

从上图的白银30M走势图来看，前期白银在高位跌破EMA144均线后，便围绕着均线一路向下运行，最低下挫至22.28一线，在低位迎来超跌反弹，并成功站稳均线之上，随后银价便围绕着均线震荡向上运行，且中途多次回踩均线附近均得到支撑，再次迎来反弹并刷新新高至23.40一线。目前银价仍处于均线上方运行，多头趋势有望延续，日内关注上方压力23.40、23.85，下方支撑22.94、22.73，操作上建议回调低多为主。

日内交易策略：

多单：22.94附近尝试做多，止损22.73，目标23.40、23.85附近。

【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】

三、消息面：

1、14:00 德国8月PPI月率

2、14:00 德国8月PPI月率

3、14:00 英国8月零售物价指数月率

4、次日02:00 美联储公布利率决议和经济预期摘要

5、次日02:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会为什么要杠杆炒股

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